汇利资本 “机器人服务智能体第一股”云迹科技正式登陆港交所，开盘涨超49%，中国机器人服务智能体市场的最大参与者

今日成功在港交所主板上市，正式成为“机器人服务智能体第一股”汇利资本，中信证券、建银国际为联席保荐人。

云迹是领先的机器人服务AI赋能技术企业。集团主要提供机器人及功能套件，辅以AI数字化系统的服务。从能够与现实世界互动的机器人汇利资本，到能够优化决策的AI数字化系统，集团向客户提供适应性强及可扩展的产品及服务。

于往绩记录期间，集团主要专注于开发机器人服务智能体。机器人服务智能体是一个搭载于机器人上的智能自动化系统，用于酒店、医疗机构或类似的服务场所，其集成AI技术，通过直接与用户交互，提供以人为本的端到端服务，通过持续学习与自适应优化，全面提升体验品质及营运效率。

今日开盘，云迹涨49.37%，报142.80港元/股，市值98.13亿港元。

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云迹科技是领先的机器人服务AI赋能技术企业。公司主要提供机器人及功能套件，辅以AI数字化系统的服务。从能够与现实世界互动的机器人，到能够优化决策的AI数字化系统，公司向客户提供适应性强及可扩展的产品及服务。

智能体是一种具有自主感知、记忆、推理分析、决策和行动执行能力的人工智能，可直接针对特定任务提供端到端、持续迭代的解决方案。于往绩记录期间，云迹科技主要专注于开发机器人服务智能体。

机器人服务智能体是一个搭载于机器人上的智能自动化系统，用于酒店、医疗机构或类似的服务场所，其集成AI技术，通过直接与用户交互，提供以人为本的端到端服务，通过持续学习与自适应优化，全面提升体验质量及营运效率。

与传统机器人不同，其具备高度灵活性，其软硬件系统均支持定制化配置，可适配多元场景需求，从而实现对动态变化的高效响应。例如，在酒店场景中，机器人服务智能体通过与人类互动（从登记入住及客房服务到回答查询及提供建议）管理整个宾客体验。可将其视为技术驱动的助理，有效率地处理例行性工作，减少人力参与的需求，同时维持流畅及友善的体验。

据招股书，云迹科技处于中国机器人服务智能体市场的领先地位，以2024年的收入计，市场规模达37亿元(人民币，下同)。于2024年，公司以6.3%的国内收入份额位居该市场第一。

云迹科技的创始人支涛今年53岁，本科毕业于西安交通大学工程学专业，后又在中国科学技术大学攻读并获得了工商管理硕士学位。在创办云迹科技之前，支涛曾先后担任北京英维思科技CEO、上海埃蒙特公司创始人兼董事长，积累了超10年的工业机器人、传感器和自动化领域经验。

支涛在2014年1月创办了云迹科技，并锚定酒店这一人力成本高、标准化需求强的场景。

受AI技术进步、机器人服务智能体日益提升的多功能性及可扩展性、下游行业对优质、高效及一致的服务需求不断增长以及政府利好政策的推动，预计到2029年，中国机器人服务智能体市场将进一步增长至135亿元，2024年至2029年的年复合增长率为29.3%。

云迹科技的服务智能体（包括机器人智能体及无实体机器人形态的智能体）与第三方AIoT设备及多功能上仓兼容，与其他软件及客户现有工作流程无缝集成。公司的服务智能体在感知、规划、记忆和独立执行行动方面集成了先进的AI技术，具备高智能、自我演化、自主运作及与可适应的硬件和软件集成，能够针对不同场景定制不同功能等特性。其适用于各种场景，包括酒店、商业楼宇、医疗机构及工厂。

根据弗若斯特沙利文的资料，假设所有设施对机器人服务智能体硬件及软件的需求都得到充分满足汇利资本，按2024年末提供服务的设施数量乘以其于该年度在机器人服务智能体软硬件上的潜在采购需求计算，2024年中国不同场景的机器人服务智能体的总目标市场规模约为9,382亿元。其中，2024年酒店占总目标市场规模中的约4,202亿元，是2024年中国机器人服务智能体的总目标市场规模最大的板块，包括软件需求约502亿元及硬件需求约3,699亿元。

中国机器人服务智能体市场增长迅速。以收入计，中国机器人服务智能体市场的市场规模由2020年的18亿元增至2024年的37亿元，年复合增长率为19.8%。在AI技术进步、机器人服务智能体的多功能性及可扩展性不断增强、下游行业对优质、高效及一致服务的需求不断增长以及政府利好政策的推动下，预计中国机器人服务智能体市场将进一步增长，于2029年将达到135亿元，2024年至2029年的年复合增长率为29.3%。

酒店场景是2020年至2024年中国机器人服务智能体市场规模最大的板块，预计至2029年一直保持该状况。中国酒店场景机器人服务智能体市场的市场规模（以收入计）由2020年的6亿元增至2024年的14亿元，年复合增长率为21.3%，预计2029年将达到50亿元，2024年至2029年的年复合增长率更高，为29.1%。

2024年，以来自中国的收入计，中国机器人服务智能体市场的前五大参与者合计占总市场份额的25.4%。2024年，以来自中国的收入计，云迹科技为中国机器人服务智能体市场的最大参与者，市场份额为6.3%。竞争格局突显了适度集中的市场，前五大参与者占据显著但非主导地位，剩余74.6%的市场则由小型参与者分散持有。

2024年，以中国酒店场景的收入计，中国酒店场景机器人服务智能体市场的前五大参与者合计占总市场份额的27.4%。2024年，以中国酒店场景的收入计，云迹科技亦为中国酒店场景机器人服务智能体市场的最大参与者，市场份额为13.9%。竞争格局突显了中国酒店场景机器人服务智能体市场的动态性质，各家公司正竞相争夺地位及市场份额。

财务方面，云迹科技的总收入由截至2022年12月31日止年度的1.61亿元略微减少10.0%至截至2023年12月31日止年度的1.45亿元，后增加68.6%至截至2024年12月31日止年度的2.45亿元，并进一步由截至2024年5月31日止五个月的7430万元增加18.9%至截至2025年5月31日止五个月的8830万元。

尽管往绩记录期间收入出现波动，但公司的毛利仍录得显著增长，由截至2022年12月31日止年度的3930万元增至截至2024年12月31日止年度的1.06亿元，年复合增长率为64.6%。毛利由截至2024年5月31日止五个月的3170万元进一步上升10.2%至截至2025年5月31日止五个月的3490万元。

公司的净亏损由截至2022年12月31日止年度的3.65亿元减少27.6%至2023同期的2.65亿元，并进一步减少30.1%至2024年同期的1.85亿元，后由截至2024年5月31日止五个月的8400万元增加40.9%至截至2025年5月31日止五个月的1.18亿元。

经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）由截至2022年12月31日止年度的2.34亿元减少至2023年同期的1.21亿元，并进一步减少至2024同期的2760万元。公司的经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）由截至2024年5月31日止五个月的2010万元轻微增加至截至2025年5月31日止五个月的2680万元。

据招股书，云迹科技的股东包括阿里巴巴、腾讯、联想基金等。

云迹科技计划将全球发售所得款项净额用于下列用途：约60.0%将用于在未来五年持续提升集团的研发能力，以进一步改进集团机器人智能体技术，并提高集团产品及服务的通用性及适应性；约30.0%预期将用于在未来五年提高集团在中国境内外的商业化能力；以及约10.0%用作营运资金及其他一般公司用途。