犇牛聚财
最近几年，各大连锁酒店内几乎随处可见酒店机器人的身影。但这个看似充满科技含量的新兴行业，其实并没有想象的那么美。
云迹科技是酒店机器人龙头，2024年全年完成5亿次机器人服务，单日同时在线机器人数量高达3.6万台，覆盖全国300多座城市的3.4万家酒店。
未曾想，这些在酒店里看起来“忙忙碌碌”的机器人并不赚钱。哪怕贵为行业龙头，云迹科技过去三年多时间仍然累计亏损了近10亿元。
这些资本眼中的科技宠儿，解放了酒店从业人员的双手，却在行业价格战的压力下，仍在苦苦求生。
酒店机器人混战
来回穿梭在酒店走廊上的服务机器人，曾让第一次见到此场景的住客惊呼不已，云迹科技就是背后的佼佼者。
云迹科技成立于2014年初，专注于商用服务机器人的研发。十年间，其机器人产品已覆盖超3.4万家酒店，华住集团旗下的全季、汉庭，首旅如家集团旗下的亚朵、如家等，都是其客户。
据弗若斯特沙利文数据，2024年在国内市场，云迹科技以13.9%的市场份额位于榜首，比第二到第五名的份额总和还要高。
在以云迹科技为代表的先行者带动下，整个酒店机器人行业，都受到了资本的追捧。
从2021年开始，云迹科技、擎朗智能等企业频繁获得融资，云迹科技先后完成2.65亿元C轮和5.8亿元D轮融资犇牛聚财，背后站着腾讯、阿里等多家知名机构，投后估值超过40亿元。
在政策和资本的双重加持下，酒店机器人赛道迅速升温。
招股书显示，2022-2024年云迹科技的总营收从1.61亿元增长到2.44亿元，2024年增速达68.6%，2025年前5个月公司营收再次增长18.9%。期间，毛利率也逐步从24.3%增长到39.5%。
竞争对手们同样没有闲着。优地科技已经完成多轮来自酒店巨头的增资持股。根据官网信息显示，其自有品牌机器人已经遍布全国600多座城市、覆盖10000家商业场所、日均服务量超过30万次。更不用说还有擎朗智能、九号机器人、普渡科技等行业小巨头都在该领域“掘金”，其中擎朗智能早在2023年的出货量就超3万台。
可酒店机器人光鲜的外表下，其实并没有看到的那么美。
以云迹科技为例，2022~2025年前5个月，公司亏损分别为3.65亿元、2.74亿元、1.84亿元和1.18亿元，不到三年半累计亏损近10亿元，2025年前5个月亏损还出现了同比40.48%的扩大。
热度逐渐退潮
酒店机器人热度退潮、赚钱难，主要受到两个方面的影响因素。
对酒店场景的高度依赖，导致营收结构单一，是最根本的原因。
招股书显示，2022~2024年云迹科技酒店场景营收占比分别为70.1%、95.1%和83%，到今年前5个月这一数据又重新回到93.2%。
高度依赖单一场景的经营模式，使得自身业绩更容易受到整个酒店行业波动的影响。特殊的三年犇牛聚财，推升了无接触服务，放大了酒店行业对服务机器人的需求。2023年，随着连锁酒店对机器人采购逐步收缩，直接导致云迹科技全年营收同比下滑10%。
很多人可能并不知道，酒店机器人其实是个小众且拥挤的赛道。据东方证券所发布的数据，2023年我国酒店服务机器人的市场规模只有11亿元，哪怕维持以往20.8%的年复合增长率，到2028年也只能达到36亿元。
众多玩家聚集在这一条小赛道，竞争的激烈程度可想而知。行业前五名的合计市场占有率也不足30%，整个行业仍然处在较为分散的局面中。
由于产品逐步陷入同质化竞争，为抢夺更多的市场份额，酒店机器人企业无奈选择以价换量。
招股书显示，云迹科技主营产品“润”系列机器人的价格从2022年的每台2.32万元下滑到2024年的1.31万元，降幅为43.8%；“UP”系列机器人售价从每台5.42万元下滑到2.23万元，降幅超过60%。
有代理商表示，随着越来越多的玩家涌入该市场，价格战日趋激烈，酒店机器人的平均售价从2016年的13.6万元一路下滑至2024年的1.31万元，降幅超过90%。
价格战影响下，酒店机器人企业的利润空间被严重压缩，陷入“卖一台，亏一台”的尴尬境地。
第二曲线何在？
不可否认，机器人对连锁酒店运营成本的下降，起到了立竿见影的作用。据东方证券研报，以单机价格约在2-3万元之间的酒店送物机器人为例，配备两台机器人5年总投入在6万元左右，若要提供同等服务人工成本将会达到75万元。
而酒店机器人企业们，解放了酒店服务员的双手，自己却步履维艰。如此一来，打破单一的酒店场景，便成了云迹科技们首先要解决的问题。
目前，云迹科技已开始走出酒店，迈向写字楼、医院等场景。据弗若斯特沙利文预计，2024-2029年服务机器人在国内医疗机构市场将会以46.6%的年复合增长率迅速扩张，此外写字楼和工厂等场景也有不错的增长潜力。
只是短时间来看，新业务仍然要面临着较大的挑战。
一方面，2024年包括商业楼、医疗机构和工厂等领域为云迹科技带来的营收占比较低，不足300万元；另一方面，酒店之外的场景同样竞争者林立，况且商业楼等环境更加复杂，对机器人的智能程度要求也更高。
全新场景需要更多的时间深耕，云迹科技也在试图向软件方面转型。
此前，该公司已成功推出HDOS行业首批服务智能体应用系统，能够为用户提供礼宾服务、订单管理等多项功能。2024年，其AI数字化系统在总营收中的占比已经达到22.4%，毛利率高达61.8%，显著高于硬件产品；2025年前5个月软件类产品营收为918.8万元，同比增长超10%，毛利率进一步提升至67.2%。
随着相应的智能体应用接入更多设备，无疑给云迹科技的第二增长曲线打开了想象空间。
出海，成为了酒店机器人企业寻求增长的另一条路径。10月16日，云迹科技正式登陆港交所成为“酒店机器人第一股”，间隔不到半个月便再次迈出了出海的步伐。当月底，在香港财政司的带领下访问沙特阿拉伯。
沙特蓬勃的旅游业带动酒店行业快速扩张，再加上当地较高的人力成本和对科技的开放程度，无疑对寻求出海路线的云迹科技产生了极大吸引力。
只不过在竞争激烈的服务机器人赛道，对于市场的争夺，无论拓场景、做软件还是出海，竞争对手们之间难有秘密可言。归根结底还是要把重心放在研发端，推出更具有差异化和能解决更多复杂场景的产品。
尴尬的是，截至2024年底云迹科技的研发团队已经缩减到66人犇牛聚财，研发费用率从2022年的42%几乎腰斩至2024年的23.4%。
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